近期，隆平高科发布公告，拟向控股股东中信农业发行股票，募资不超过12亿元，全部用于偿还银行贷款及补充流动资金。本次定增价格为7.87元/股，较隆平高科公告日收盘价折价约22.08%。

　　隆平高科是中信集团旗下农作物育种领域的核心平台，是国内规模最大的“育繁推一体化”种业企业，公司综合实力居国内第一，位列全球种业企业前八强，近几年来公司不断通过外延并购扩大规模，但净利润波动较大，资产负债率持续高企，面临较大的资金压力。

　　不断收购

　　公告显示，公司拟以7.87元/股的价格向控股股东中信农业科技股份有限公司（下称“中信农业”）发行不超过1.52亿股A股股票，预计募资不超过12亿元。

　　本次发行完成后，中信农业及其一致行动人中信兴业合计对隆平高科的持股比例将由17.36%提升至25.93%，仍为公司控股股东。中信农业、中信兴业均为中信集团旗下控股公司，本次发行后，中信集团对公司的控制权将进一步稳固。

　　资料显示，隆平高科1999年成立，2000年上市，是由袁隆平院士作为主要发起人之一设立的现代种业高科技集团，也是中信集团旗下农作物育种领域的核心平台。

　　隆平高科的主营业务包括杂交水稻、玉米和小麦三大主粮作物种业板块，黄瓜、辣椒、谷子、食葵等“四小龙”专精特新作物种业板块，以及种粮一体、农民培训、农业援外等农业服务板块。

　　2023年，隆平高科有19.27%的收入来自水稻种子，有65.38%的收入来自玉米种子，3.45%的收入来自蔬菜瓜果种子，1.48%的收入来自向日葵种子，2.1%的收入来自杂谷种子，8.32%的收入来自农化、棉花、油菜及其他。

　　财务数据显示，公司的营业收入从2019年的31.3亿元持续增长到2023年的92.23亿元。

　　近年来，隆平高科不断通过外延并购扩大经营版图。

　　就2023年而言，公司在水稻种子方面，收购了福建科力51%的股权；玉米种子方面，公司收购了云南宣晟种业51%的股权。同时，公司还通过增持部分隆平发展股份，实现对隆平发展的控制和并表。

　　资金压力

　　不过，近年来，隆平高科利润端波动较大。

　　2019年至2023年，公司归属于上市公司股东的净利润分别为-2.94亿元、1.16亿元、0.62亿元、-8.33亿元、2亿元；同期，扣除非经常性损益后的净利润分别为-3.24亿元、0.61万元、-4.74亿元、-9.8亿元、4.87亿元。

　　根据公司2024年三季报，隆平高科前三季度实现营业收入28.81亿元，同比下降14.46%，归属于上市公司股东净亏损为4.75亿元，上年同期净亏损5.78亿元。其中，第三季度实现营业收入2.99亿元，同比下降60.27%，净亏损5.87亿元，亏损同比扩大40.49%。公司在财报中称，主要原因系受国内外玉米产业市场竞争加剧及粮食价格持续低迷的影响，公司玉米种子销量同比下降，使得公司营业收入同比减少。

　　近年来，隆平高科业务规模不断扩大，但资产负债率维持在较高水平，面临较大的财务压力。

　　截至2024年前三季度，隆平高科的负债总额高达182.1亿元，资产负债率达到69.3%，远高于同行约45%的平均水平。其中，短期借款为55.54亿元，一年内到期的非流动负债为11.73亿元，二者合计超过67亿元，为其同期货币资金两倍多。公司货币资金为30.23亿元，较年初的39.24亿元，下降23%。

　　面对紧张的财务状况，此次，隆平高科募集资金净额拟全部用于偿还银行贷款及补充流动资金。